Pięć lat po wprowadzeniu tego dużego pojazdu executive, francuski producent samochodów zrobił kolejny krok i zaprezentował odświeżoną wersję modelu 605, dostosowując go do nowych norm emisji spalin.
W tamtych czasach wystarczyło poprawić silniki i dostosować się do nowych norm dotyczących zanieczyszczenia, jednak producenci samochodów zdecydowali się na modernizację pozostałych elementów pojazdu. Zatem model 605 został unowocześniony i ulepszony w innych obszarach.
Wraz z wersją Phase 2 (francuski termin oznaczający lifting) Peugeot poprawił wygląd samochodu. Grill został zaprojektowany na nowo i miał teraz tylko jeden żeberko zamiast trzech, a logo firmy było większe. Ten proces uproszczenia poprawił estetykę auta. Dodatkowo, zderzak zyskał niższy spojler, co sprawiło, że samochód wyglądał bardziej sportowo. Jednak profil auta wciąż przypominał model 405, który był niemal równie komfortowy, ale tańszy niż ten sedan executive.
W środku, producent stworzył nowy panel centralny oraz sterowanie dla jednostki klimatyzacyjnej. Ponadto, model 605 stał się dostępny z odtwarzaczem CD, a nawet zmieniarką CD w bagażniku. Co więcej, systemy bezpieczeństwa również zostały poprawione, a Peugeot zainstalował nie tylko poduszki powietrzne z przodu, ale także boczne. Jakość materiałów również uległa poprawie.