Ford wprowadził istotną aktualizację dla Mustanga w 1968 roku. To był czas, kiedy producent samochodów zdjął rękawice i zaczął rywalizować z innymi producentami muscle-carów.
W 1967 roku era muscle-carów była w pełnym rozkwicie, a takie samochody jak Pontiac GTO czy Dodge Charger zyskiwały coraz większą popularność na torach wyścigowych. Ford przegrywał w tej konkurencji, a na pewno tego nie chciał. Ale producent miał kilka asów w rękawie i zaprezentował zaktualizowaną wersję na lata modelowe 1967 i 1968. Wprowadzono większe silniki, pewne modyfikacje zewnętrzne oraz ulepszenia wnętrza. To był również samochód, który zagrał w słynnym pościgu z filmu Bullit przeciwko Dodge Chargerowi.
Na zewnątrz zamontowano boczne wloty powietrza i chromowane ornamenty. Z przodu, słynne logo Mustanga nie było osadzone w poziomych szczelinach. Po prostu przykręcono je do grilla. Z tyłu znajdowały się wklęsłe światła tylnie, które sprawiały, że auto wyglądało sportowo w porównaniu do pierwotnej wersji.
W środku producent musiał wprowadzić modyfikacje zgodnie z nowymi zasadami bezpieczeństwa, w tym pasy bezpieczeństwa. Pojawił się nowy, dwuramienny zestaw kierowniczy z kolumną kierowniczą pochłaniającą energię. Wraz z tymi poprawkami, Ford zaczął oferować nowe kolory wnętrza dla tapicerki.