W październiku 1936 roku Mercedes-Benz zaprezentował model 540K na Targach Motoryzacyjnych w Paryżu. Była to ważna aktualizacja względem serii 500 K, która była już sprzedawana od 1934 roku.
Klienci nastawieni na osiągi uważali, że model Mercedes-Benz 380 jest w pewnych sytuacjach zbyt słaby, dlatego w 1934 roku niemiecki producent samochodów postanowił wprowadzić nowo opracowane podwozie: 500 K. Oferowano je w różnych wersjach nadwozia, w tym jako gołe podwozie do uzupełnienia przez różnych producentów nadwozi, takich jak Spohn. Jednak na pojazdy typu Sport-Limousine klienci musieli poczekać do 1936 roku, kiedy to ich oczekiwanie zostało wynagrodzone nowym, flagowym modelem, 540 K Sport Limousine “Spezial”.
Był to bardziej samochód typu coupe, oparty na standardowym podwoziu z linii modelowej W29. Silnik ośmiocylindrowy z doładowaniem wymusił długi przód z bocznymi rurami wydechowymi. Krótkie okno dachowe połączono z opadającym tyłem w aerodynamiczny sposób. Dodatkowo, aby poprawić aerodynamikę, tylne koła były zakryte zdejmowanymi panelami, które można było usunąć, aby zmienić koła w razie potrzeby.
Wewnątrz znajdowało się miejsce dla dwóch pasażerów. Płaskie fotele były pokryte skórą, co dodawało luksusu temu drogim pojazdowi. Panel instrumentów umieszczony był na środku deski rozdzielczej, z pięcioma okrągłymi wskaźnikami w chromowanych obramowaniach.