Czwarta generacja modelu Colt zainaugurowała swoją podróż w 1996 roku jako hatchback z nadwoziem trzydrzwiowym, zaprojektowanym w organicznych kształtach epoki bio-designu.
Był skierowany bezpośrednio do klientów Hondy Civic. Mimo że nie był dostępny jako czterodrzwiowy sedan ani pięciodrzwiowy hatchback, zdołał osiągnąć pewne rezultaty na rynku. Jego główne atuty to cena i koszty eksploatacji. Komfort i wyższe cechy nie należały do jego mocnych stron, ale był doskonałym samochodem dla nowych kierowców.
Dzięki zaokrąglonym kształtom i wąskim reflektorom, Colt wyglądał jakby starał się konkurować w segmencie sportowych hatchbacków. Jego kratka chłodnicy była smukła, więc producent musiał dodać drugą, niżej na zderzaku. Jednak jego małe silniki nie potrzebowały aż takiej przestrzeni chłodzenia. W zależności od opcji i poziomu wyposażenia, Colt wyposażony był w światła przeciwmgielne zamontowane niżej na zderzaku. Z profilu, lekko wygięta linia okienna nadawała pojazdowi dynamiczny wygląd. Z tyłu, w wyższych wersjach wyposażeniowych znajdował się mały spojler dachowy.
W środku producent zapewnił miejsce dla maksymalnie czterech dorosłych osób, z wystarczającą przestrzenią z przodu. Z tyłu, natomiast, przestrzeń na nogi była jednym z większych problemów tego pojazdu. Mimo to, był wystarczający na krótkie, miejskie wyjazdy. Ponadto, składana tylna kanapa mogła zwiększyć objętość bagażnika, jeśli zajdzie potrzeba na zakupy tygodniowe.