Po zakończeniu produkcji modelu Volvo 850 w wersji kombi i wprowadzeniu nowego V70 w 1997 roku, Volvo weszło na nowy rynek, stawiając na bezpieczeństwo.
Litera V w nazwie Volvo V70 oznaczała „Wszechstronność” i właśnie to oferował szwedzki producent samochodów. W połowie lat 90. samochodem rodzinnym w europejskim rynku było kombi, a nie MPV.
V70 nie była całkowicie nowym modelem. Bazowała na platformie Volvo 850 i nadal miała z nią wiele wspólnych elementów nadwozia, takich jak drzwi. Płaska, pionowa klapa bagażnika była kolejnym nawiązaniem do prostokątnego designu. Z przodu jednak pojazd był węższy, z płaskim, prostokątnym grillem i zaokrąglonym spojlerem pod zderzakiem. Na masce również pojawiły się zaokrąglone kształty.
W środku luksusowego kombi znajdowały się skórzane fotele, odtwarzacz CD na 3 płyty oraz swoisty system nawigacji z pilotem. Na liście wyposażenia znajdował się również dwustrefowy system klimatyzacji i automatyczna skrzynia biegów. To był zaawansowany pojazd na swoje czasy.